Die Zinssätze der Polnischen Nationalbank im Mai 2026
Am 5. und 6. Mai 2026 hielt der Geldpolitische Rat eine Sitzung ab, in deren Verlauf er beschloss, die Zinssätze der Polnischen Nationalbank (NBP) unverändert zu lassen.
RAT FÜR GELDPOLITIK
NBP-Zinssätze — Mai 2026
BENCHMARK
3.75% p.a.
4.25% p.a.
3.25% p.a.
3.80% p.a.
3.85% p.a.
Quelle: Narodowy Bank Polski (NBP)
MAKROÖKONOMISCHE MOMENTAUFNAHME
Wichtige Indikatoren hinter der Entscheidung
VPI-INFLATION
3.2% ggü. Vj.
April 2026 (Schnellschätzung) — Anstieg von 3.0% im März
HAUPTTREIBER
Kraftstoffpreise ↑
Höheres jährliches Kraftstoffpreiswachstum infolge des Nahostkonflikts
BIP-SIGNAL Q1 2026
Wachstum verlangsamte sich
Das jährliche BIP-Wachstum im 1. Quartal hat sich höchstwahrscheinlich abgeschwächt
ARBEITSMARKT
Löhne ↓ Beschäftigung ↓
Das Lohnwachstum ließ nach; die Beschäftigung im Unternehmenssektor sank
Quelle: Narodowy Bank Polski (NBP) · Statistik Polen (GUS) · Mai 2026
Der Geldpolitische Rat betont in der Mitteilung nach der Sitzung:
„In Polen stiegen im März 2026 die Einzelhandelsumsätze, die Industrieproduktion sowie die Produktion im Bau- und Montagegewerbe im Jahresvergleich an. Die seit Anfang 2026 verfügbaren Daten deuten jedoch insgesamt darauf hin, dass sich das jährliche BIP-Wachstum im ersten Quartal 2026 höchstwahrscheinlich verlangsamt hat. Das jährliche Lohnwachstum im Unternehmenssektor war im ersten Quartal geringer als im Vorquartal, was mit einem weiteren Rückgang der Beschäftigung in diesem Sektor begleitet war.
Nach der Schnellschätzung des Statistischen Amtes Polens belief sich die CPI-Inflation im April 2026 auf 3,2 % im Jahresvergleich (gegenüber 3,0 % im März). Der Anstieg der jährlichen Inflationsrate gegenüber dem Jahresbeginn 2026 war hauptsächlich auf ein höheres jährliches Wachstum der Kraftstoffpreise zurückzuführen, das aus dem Konflikt im Nahen Osten resultierte. Unter Berücksichtigung der vorläufigen Daten des Statistischen Amtes Polens lässt sich schätzen, dass im April 2026 auch die Kerninflation gestiegen ist.
Vor diesem Hintergrund und angesichts der Unsicherheit hinsichtlich der künftigen Entwicklungen der geopolitischen Lage und ihrer Auswirkungen auf die Wirtschaft beschloss der Rat, die NBP-Zinssätze unverändert zu lassen.“
Quelle:
Pressemitteilung zur Sitzung des Geldpolitischen Rates
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